“ipo不审行不行？”中国证监会主席郭树清的惊人一问，近来引发资本市场人士热烈讨论。ipo（首次公开募股）实质性审查是证券市场发挥资源配置作用的最主要、最顽固的制度性障碍，改革难度显而易见，但是，这个大关值得闯。
ipo审批制的种种弊端，举其要者如下：人为操纵ipo供给，破坏价格信号作用；管制带来寻租，使个别监管官员沦为贪腐之徒，混淆了权力与市场的边界；监管部门无力或无心监管功能，投资者得不到应有保护。这些弊病，连ipo审批制的食利者也难以否认。
- 出版日期 2012-02-20
- 本文见《财新周刊》2012年第7期